沧州塑料管材设备 惠誉：AI支出和股市繁荣将缓冲美国经济放缓对全球经济拖累

　　惠誉国际评级（Fitch Ratings）表示沧州塑料管材设备，全球经济增速料将放缓至新冠疫情以来的慢水平，但前景比今年早些时候看起来略有好转，该机构小幅上调了对全球经济2025年和2026年的增长预测。

　　这轮放缓将主要由美国带动，惠誉预计美国经济2025年的增速将从2024年的2.8%降至1.8%。

　　惠誉此前已预计美国经济将出现更大幅度的减速，但关税冲击比初想象的要温和。关键的是，与此同时，与人工智能（AI）热潮相关的私营部门支出出现急剧上升。

　　“机器人已前来救驾，”惠誉席经济学家布赖恩．库尔顿（Brian Coulton）说。

配置价比角度，港股通创新药ETF（520880）标的指数自9月上旬开始进入阶段调整期，截至12月9日回撤18%，调整较为充分，前期高位风险得以释放。分析指出，当下或是中长期维度配置创新药核心资产的较佳时机。

2025年12月10日沧州塑料管材设备，沪银日内涨幅扩大至5.25%，现报14345元/千克，续创历史新高。

昨天螺纹盘面继续下跌，截止日盘螺纹2605约收盘价格为3079元/吨，较上一交易收盘价格下跌44元/吨，跌幅为1.41%，持仓增加11.6万手。现货价格继续下跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格下跌10元/吨至2940元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌30元/吨至3180元/吨，全国建材成交量9.26万吨。中央政治局会议指出明年经济工作要加大逆周期和跨周期调节力度，相对2024年会议未再提“常规”，但提了“跨周期”，或预示2026年将会更加注重存量政策应的释放，增量政策加码的可能有所降低。煤焦价格近日连续下跌，钢厂利润扩大，对黑系商品走势形成拖累。预计短期螺纹盘面仍窄幅整理运行为主。

昨日，A股市场震荡下跌，TMT板块继续收涨，房地产相关板块回调。Wind全A下跌0.55%，成交额1.92万亿元，中证1000指数下跌0.57%，塑料管材生产线中证500指数下跌0.71%，沪深300指数下跌0.51%，上证50指数下跌0.71%。中央政治局会议召开，对2026年经济工作进行部署，预计中央经济工作会议也会在近期召开。提振内需仍是2026年经济工作的重心。本周同时将召开美联储议息会议，日本央行加息也可能在近期落地。近期政策的密集出台可能在短期内提振股指流动、推升指数波动率。以AI为的新质生产力仍是股指上涨的核心驱动，目前市场存在观望情绪。一方面，尽管相关科技题材业绩确定较强，但产业链盈利模式尚未形成闭环，叠加目前偏高的估值，资本市场态度谨慎；另一方面，以消费和周期题材为的传统经济域仍然处在震荡复苏的过程中，尽管存在一些补涨的逻辑，但短期很难进入基本面牛市。这种分歧可能会随着2026年美联储降息路径的确定而逐步减小，目前市场风险偏好仍较低，指数震荡为主。

关于终止重大资产重组原因，双方公告表示，由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟，基于审慎考虑，决定终止本次交易事项。

　　他表示，AI引发的私营部门支出规模之大，在很大程度上抵消了更高关税对美国经济的冲击。活跃的股票市场带来的财富应也起到了缓冲作用。

　　根据惠誉的库尔顿和亚历克斯．穆斯卡泰利（Alex Muscatelli）的报告，信息技术资本支出占今年上半年美国经济增长的近90%，相关的股票市场上涨可能提振消费。

　　该报告称，AI具有改变长期经济面貌的潜力，但其影响规模存在巨大的不确定。

　　股票市场和AI相关支出的激增也引发了对可能破坏金融市场稳定的“泡沫”的担忧。

　　惠誉认为，尽管从各种指标来看，美国股票市场确实估值很高，但过高的估值并不一定决定未来的市场走向。AI相关资本支出的近期势头强劲，很可能能够抵御市场震荡。

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　　惠誉表示：“此外，到目前为止，这轮资本支出热潮并未伴随着非金融企业部门债务占国内生产总值（GDP）比例的任何显著增加。”

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责任编辑：刘明亮 沧州塑料管材设备