唐山隔热条设备厂家家 国泰海通：予中国东方教育“增持”评级 目标价9.9港元

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　　国泰海通发布研报称，中国东方教育（00667）作为中国先的职业技能培训机构，凭借强大的全国布局及品牌力，持续满足中国劳动力市场对高技能人才的强劲需求。我们预计公司2025-2027年归母净利润各7.98亿元、10.04亿元、11.28亿元，EPS各0.36元、0.45元、0.51元。参考可比公司估值，给予公司2026年20X PE估值唐山隔热条设备厂家家，给予目标价至9.0元人民币，对应9.9港元。（1人民币≈1.1033港币），维持“增持”评级。

　　国泰海通主要观点如下：

　　2025年上半年，公司的收入增长10.2%，毛利率提升至57.3%，体现出业务扩张与成本控制的双重优势。凭借其在烹饪、西点、信息技术和汽车服务等赛道品牌影响力，公司有望迎来业绩与估值的双重提升。

　　2025H1业绩稳中向好唐山隔热条设备厂家家，净利润同比增幅显著

　　2025H1营业收入21.86亿元，同比增长10.2%；归母净利润4.03亿元，同比增长48.4%扣非归母净利润4.16亿元，同比增长49.5%；毛利率57.3%（+4.3pct）；销售/管理/财务费用率分别为22.47%/10.79%/2.51%，同比-0.94pct/-2.11pct/-0.60pct。

　　分部收入表现整体向好，毛利率稳步增长

　　烹饪技术收入10.24亿元，同比增长11.4%，毛利率60.5%（+5.2pct）；西点西餐收入1.82亿元，同比增长14.3%，毛利率60.4%（+6.6pct）；信息技术及互联网技术收入3.67亿元，同比下降3.0%，毛利率57.6%（+3.5pct）；汽车服务收入4.92亿元，同比增长9.6%，毛利率54.7%（+0.6pct）；时尚美业收入0.77亿元，同比增长90.2%，毛利率61.4%（+8.8pct）；其他业务收入0.44亿元，同比增长18.2%唐山隔热条设备厂家家，塑料管材生产线毛利率-8.6%（+23.6pct）。

　　公司业务覆盖全国，培训人次稳步增长

文安县建仓机械厂

　　截至2025H1，公司以七大知名学校品牌经营业务，在中国内地几乎所有省份及中国香港共运营234所学校及中心（+1所），并在期内收购山西冶金技师学院。2025H1公司长期课程平均培训人次13.41万人，同比增长4.9%，占比87.8%；其中1-2年/2-3年/3年人次同比+85.4%/-8.1%/-0.4%，长期培训人次呈现下降压力。2025H1新招生8.35万人，同比增加7.1%。

　　风险提示：政策与规风险、外汇管理风险、项目投资风险。

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责任编辑：史丽君

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的股价将在15天内有70%至80%机会上升，评级增持，目标价3.92港元。大摩表示唐山隔热条设备厂家家，中国铀业（001280.SZ）今日（3日）在深交所上市。根据公司申报资料，其IPO市值为370亿元人民币，预计今年纯利达16亿至16.5亿元人民币。作为间在内地上市的铀矿企业，该行相信公司将吸引更广泛投资者关注铀矿板块，提振市场信心，而中广核矿业作为唯一在香港上市及参与互联互通的铀矿企业亦将受惠。